应付账款周转率分析

本文将主要是关于应收账款周转率越高越好还是越低越好的分析,分析巴菲特过去多年致股东的信,我们会发现巴菲特分析公司应收账款时特别关注两点,即应收账款水平是否合理,坏账损失准备计提是否足够。

1、应收账款水平

一般用应收账款周转率或周转天数来衡量应收账款水平的高低。

应收账款周转率计算公式是销售收入除以应收账款。由于大部分应收票据是由销售形成的,属于应收账款的另一种形式,因此更准确的计算是用销售收入除以应收账款加上应收票据。另外,不同时点的应收账款水平变化会很大,因此用年初年末平均值或者用四个季度末平均值作为分母更加可靠。

2、应收账款周转天数等于365天除以应收账款周转率。

应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快,平均收账期短,坏账损失少,资产流动快,偿债能力强。与此对应,应收账款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回账款的天数超过了正常应收账款天数,则说明债务人欠账时间长,信用程度低,发生坏账损失风险加大。但是,应收账款周转率很高,周转天数很短,往往表明公司执行较紧的信用政策,付款信用条件过于苛刻,这样会限制企业销量的扩大,如果为了保持很高的应收账款周转率,而影响企业的盈利水平,就会因小失大了。

  

3、应收账款水平高低和公司销售方式直接相关,现金销售越多应收账款越少,赊销越多应收账款越多。在不影响销售增长的前提下,应收账款当然越低越好。

4、应付账款周转率越低越好还是越低越好?

(1)一般情况下应付账款周转天数越长越好,说明公司可以更多的占用供应商货款来补充营运资本而无需向银行短期借款。在同行业中,该比率较高的公司通常是市场地位较强,在行业内采购量巨大的公司,且信誉良好,所以才能在占用货款上拥有主动权。但在实际情况中,往往出现一边占用供应商货款,另一边客户又占用公司自己销售商品的货款,既应收账款,形成三角债,仍有可能导致公司营运资金紧张,这时就需要用现金周转周期来通盘考量公司销售的现金生成能力。

(2)不同情况下应该具体分析。   

应付账款周转率=(主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本)/平均应付账款×100%

应付账款周转率=主营业务成本净额/平均应付账款余额×100%.

应付帐款周转率=销售成本÷平均应付帐款

其中

应付账款平均余额=(应付账款期初数+应付账款期末数)/2

如公司应付账款周转率低于行业平均水平,说明公司较同行可以更多占用供应商的货款,显示其重要的市场地位,但同时也要承担较多的还款压力,反之亦然;如果公司应付账款周转率较以前出现快速提高,说明公司占用供应商货款降低,可能反映上游供应商谈判实力增强,要求快速回款的情况,也有可能预示原材料供应紧俏甚至吃紧,反之亦然。

应付账款周转率反映本企业免费使用供货企业资金的能力。合理的应付账款周转率来自于与同行业对比和公司历史正常水平。如公司应付账款周转率低于行业平均水平,说明公司较同行可以更多占用供应商的货款,显示其重要的市场地位,但同时也要承担较多的还款压力,反之亦然;如果公司应付账款周转率较以前出现快速提高,说明公司占用供应商货款降低,可能反映上游供应商谈判实力增强,要求快速回款的情况,也有可能预示原材料供应紧俏甚至吃紧,反之亦然。

总结:根据以上相关内容和分,小O认为,应付帐款周转率越高,说明付款条款并不有利,公司总是逼迫需要尽快付清欠款,如果其他条件相同,应付账款周转率越低越好。

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